"หยวนต้า" ชี้แนวโน้ม 3Q/25 IRPC ฟื้นตัวเด่น คาดเป็น Turnaround Stock จากปัจจัยบวก ราคาน้ำมันดิบโลกฟื้นตัว 

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) เปิดเผยบทวิเคราะห์ล่าสุด คาดผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2568 ของ IRPC จะกลับมามีกำไรสุทธิราว 299 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนกว่า 2.1 พันล้านบาท ในไตรมาสก่อน และขาดทุนถึง 4.9 พันล้านบาท ในช่วงเดียวกันของปีก่อน นับเป็นการกลับมามีกำไรครั้งแรกในรอบกว่า 1 ปี นับตั้งแต่ไตรมาส 1/2567แม้ส่วนต่างกำไรในธุรกิจปิโตรเคมียังถูกกดดันจากภาวะอุปทานส่วนเกิน แต่ภาพรวมผลประกอบการฟื้นตัวได้ดี โดยมีปัจจัยหนุนหลัก 3 ประการ ได้แก่ ส่วนต่างราคาน้ำมันดีเซลปรับตัวขึ้นจากปัญหา Supply Disruption ของโรงกลั่นในรัสเซีย ทำให้ตลาดน้ำมันตึงตัว ส่งผลให้ Market GIM เพิ่มขึ้นแตะระดับ 8.8 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จาก 8.4 ดอลลาร์ในไตรมาสก่อน 

ราคาน้ำมันดิบฟื้นตัวในตลาดโลก ส่งผลให้ IRPC คาดว่าจะมีกำไรจากสต๊อกน้ำมันก่อนภาษีราว 596 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนกว่า 2 พันล้านบาท ในไตรมาสก่อนหน้า และกำไรอัตราแลกเปลี่ยนประมาณ 80 ล้านบาท จากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น 

สำหรับไตรมาส 4/68 บล.หยวนต้า ประเมินว่าผลประกอบการอาจยังมีความเสี่ยงจากขาดทุนสต๊อกน้ำมัน หลังราคาน้ำมันดิบอ่อนตัวจากนโยบาย OPEC+ ที่เร่งปลดล็อกการลดกำลังการผลิต ทำให้ตลาดกลับเข้าสู่ภาวะอุปทานล้น ขณะเดียวกัน ธุรกิจปิโตรเคมียังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ เพราะซัพพลายจากมาเลเซียเริ่มกลับมาเพิ่มหลังหยุดซ่อมบำรุง

ถึงอย่างนั้น หากผลประกอบการ 3Q/25 เป็นไปตามคาด งวด 9 เดือนแรกปีนี้จะขาดทุนราว 3 พันล้านบาท ซึ่งยังอยู่ในกรอบประมาณการทั้งปีของบริษัทที่ขาดทุนสุทธิ 3.9 พันล้านบาท

ด้านมุมมองเทคนิค "หยวนต้า" มองว่าราคาหุ้น IRPC มีสัญญาณเชิงบวก หลังสามารถทะลุแนวต้านขาลงบริเวณ 1.12 บาท ได้สำเร็จ โดยมีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อไปยังแนวต้านถัดไปที่ 1.30 บาท ให้กรอบการเคลื่อนไหวทั้งสัปดาห์ไว้ที่ 1.12 – 1.30 บาท หยวนต้าจึงยังคงคำแนะนำ “TRADING ระยะสั้น” โดยให้เหตุผลว่าแนวโน้มผลประกอบการ 3Q/25 ฟื้นตัวชัดเจน

จับตาความคืบหน้าแผนเศรษฐกิจของจีนในการประชุม Fourth Plenum วันที่ 20–23 ต.ค. ซึ่งอาจมีมาตรการแก้ปัญหา Oversupply ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ P/BV เพียง 0.3 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตถึง -1.5 SD ยังมีโอกาสอัปไซด์จาก โครงการ Asset Monetization ที่จะช่วยปลดล็อกมูลค่าทรัพย์สิน และเสริมฐานการเงินในช่วงปลายปีนี้ถึงต้นปีหน้าสุดท้าย

บล.หยวนต้าทิ้งท้ายว่า “IRPC” เป็นหนึ่งในหุ้นที่มีศักยภาพพลิกฟื้นในรอบนี้ เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มองหาโอกาสเก็งกำไรระยะสั้นในกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี